Es fährt eine Wirtschaft nach nirgendwo
Auf einen interessanten Artikel bin ich auf gregor.us gestoßen und den möchte ich euch nicht vorenthalten. In vielen Punkten trifft es genau meine derzeitigen Überlegungen und Meinungen zur derzeitigen wirtschaftlichen Lage.
In der Realwirtschaft gibt es keine Anzeichen einer Erholung und die wenigen positiven Zeichen führen nur auf das Nullniveau zurück und können als zurückschnappen eines überspannten Falles gewertet werden. Noch zeigt dies keinerlei Erholung an und muss daher auch so bewertet werden.
Die Reflation der Vermögenswerte wie Rohstoffe, Gold und Aktien, kann oder vielleicht sogar muss auf die frei gewordene Liquidität geschoben werden und nicht auf eine verbesserte wirtschaftliche Lage. Das viele günstige Geld muss irgendwo hin und das steigen aller wichtigen Basiswerte zur selben Zeit ist ein deutliches Indiz dafür, dass wir diesem Effekt im Moment ausgesetzt sind.
Der Autor vertritt die Ansicht, dass es allerdings keine Erholung geben wird, denn in früheren Rezessionen wurde immer durch den Verkauf von Autos oder Immobilien die Rezession durchbrochen. Auch dieses mal wird dies durch Seiten der Verantwortlichen angestrebt, allerdings ist dies dieses mal erheblich schwieriger, da der US Konsument durch seinen Schulden in der Falle sitzt.
Auch dem Staat geht langsam die Puste aus und die USA sehen sich massiven Haushaltsdefiziten entgegen aus denen es nur wenige Wege gibt und keiner davon sieht wirklich erstrebenswert an.
Interessant:
Es werden zwei Gedanken geäußert zu welchem Zeitpunkt dieser Mechanismus der steigenden Werte durchbrochen werden kann und dies tritt dann erst ein, wenn auch die “Normalbürger” begreifen in welcher misslichen Lage wir uns befinden.
For those who recognize a rising stock market as evidence of disarray, what we should anticipate now is the recognition phase where the wider public finally comes to understand the nature of our inflationary depression. My marker has been 100 dollar oil and 15% unemployment in California. That should finally get the message across. But other combinations will do: 1300 dollar gold, 1300 on the SPX, and more problems with Commercial Real Estate will also suffice. Like the prestige-performance gap, the divergence between the economy and asset prices apparently has to become even more grotesque before people will understand.
Und das sind nur zwei der Möglichkeiten, die er im Moment sieht. Ich sehe da unzählige weitere Szenarien, die das Kartenhaus zum wanken bringen werden.
Nur als Beispiel:
Was ist, wenn die Einschätzung zu China als neuer Motor falsch ist?
Zum Artikel:
The Alignment of Asset Reflation and a Collapsed Economy
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